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第1189章 本质上是赚信息差的钱（第1页）

新证50指数不到2000点的位置撤离的人看似获利颇丰，实际也确实如此，但如果拉长时间周期看的话，错过的可能更多，基民们现在看似接了盘，但拉长时间周期看的话，获利绝对不会少。

尤其是一些封闭期较长的基金，此次与新证50指数相关的一些新上市的公募基金，封闭期限在三个月到三年不等，对于一些购买了三年封闭期基金的基民而言，需要到2019年的7月份才能进行赎回操作。

如果在未来三年内新证50指数在某一阶段出现了大幅波动，绝大多数基民可能会在恐慌情绪的推动下进行赎回操作，之后意识到严重卖飞也为时晚矣。

但如果这三年处于封闭期，规则限制基民操作反而会给他们带来更大的收益。当然这需要一个前提条件，便是建立在一个成熟完善且不带欺诈的市场里才能实现。

等到三年封闭期结束之后，这只基金也转为开放式自由申赎的状态，基民们可以随时选择赎回或加仓了，但这三年时间新证50指数的漫漫长牛的观念也肯定在基民这里深入人心，加上积累了丰厚的获利收益，再看到自己投资账户实打实的获利收益面前，基民们也会更加坚信长期主义、价值投资的理念，成为价投派的忠实拥趸者。

只要不是非急着用钱，市场即便出现短期大跌，基民们也不会轻易被恐慌情绪影响而跟风赎回，也就能够在很大程度上避免了市场出现挤兑潮的现象发生，极大程度避免发生恶性的负反馈持续强化。

甚至这个时候基民们如果还有余钱，还可能会因为市场大跌选择逢低加仓，这不但避免恶性负反馈式的引发市场持续暴跌，还能更好的稳定市场，降低剧烈波动，整个的局面跟隔壁主板是截然相反。

大A两市主板经常上演市场暴跌，恐慌加剧，融资盘暴跌触及强平线，进一步引发市场暴跌，由此形成恶性的负反馈循环。这种情况在新交所不说以后绝不可能出现，但出现的概率与隔壁主板市场相比要低的多得多，毕竟平准基金马上就要来了，这也是稳定市场的一大利器之所在。

事实上，七月中下旬这一波阶段性的调整对于新交所市场、对于新证50指数是利大于弊。

前面的获利盘赚了一票走了，新来的这批资金承接了，指数在高位才有更强的支撑力，如果没有换手发生，前面的获利资金积累的收益过大，到时候撤离时会砸盘砸的毫无顾忌。

反正获利丰厚就算腰斩出来也大赚，为了落袋为安就不会顾及太多，反应在行情走势上必定是剧烈波动，进而容易引发系统性的危机。

相反，只要产生了换手，走一批来一批，新进来的资金肯定是想要赚钱才走，所以就有了支撑力。

走掉的一批意味着抛压得到一次释放，每年释放一次抛压和十年积累一次性集中释放，对市场的冲击那是完全不在一个量级的。

方鸿也是不希望新交所这个市场有人通吃整段收益，吃独食永远长久不了。

在新证50指数漫漫长牛的上涨过程中，各路资金能够实现有序的接力，赚一段行情就套现走人，腾出筹码来让新来的人接力，不要一波人全赚了，如此循环下去才健康。

至于有人想赖账不走，在新证50指数1000点买入想着涨到3万点再卖出的，方鸿也照样有的是办法将之震下车去，平准基金就能在其中扮演重量级角色。

不愿意换手，那就利用平准基金把指数打下去让你的收益面临回撤，你要是死扛那就接着往下打，看你走还是不走，还不走那可以祭出“定向爆破”这样的终极大招来，让你一朝回到解放前，看你走不走。

总之必须要让新证50指数保持健康合理的换手才能走出真正的长牛，否则你抄底1000点想在3万点卖出，有几个傻子会真的愿意来接你这个盘？这就不叫接力，是真接盘了。

方鸿允许有资金能吃到新证50指数动辄十年期级别的主升浪利润，但这样的资金规模比例只能是占市场的少数，这也是遵循事物发展的客观规律，总会有很牛掰的投资人，规模不大就没必要下大力气，毕竟得不偿失。

……

时间刚刚进入8月份，在本月的首个交易日，新证50指数见底1678点后丝毫不墨迹，直接干脆利落迎来了V型反弹行情。

因为上半年各大公募机构发行募资的公募基金产品已经陆续完成资金募集，并且开始入市新交所。

基民们资金规模更大，这些海量的场外增量资金的入市，推动着新证50指数的持续上行，仅仅半个月的时间，新证50指数再次重回1800点关口，再度接近历史高位。

随后涨幅开始有所放缓，但整个八月份都维持着多头行情的态势，前面1900点站岗的资金也持续减亏。

同一时间的主板指数也跟着走强，沪指大盘在8月中旬一根大阳线突破了前高，站上3100点整数关口。

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隔壁主板能在这个时候起飞，从资金层面来看，很大程度上就是沾了新交所的光才回到了3100点，因为这个时间窗口各大公募基金发行的新交所主题混合型基金当中分流了一批资金进入主板。

混合型主动基金，顾名思义其持仓标的是混合的，而且主动型基金意味着基金经理可以决定买入什么标的，于是这些混合型基金前十大重仓股都是新交所的票，同时混入了一些主板的票。

也正因为如此，主板那边才有了增量资金的入场，对冲了现在大量的股民不断转投新交所的流动性。

不过这样一来那些混合型基金的收益率就弱了不少，甚至跑不赢新证50指数，好在绝对收益并不低，基民们也就没那么大的意见，基民们其实没那么贪心，好多人甚至一年有十多个点的收益就满足了。

只有一些时刻关注市场行情的基民会骂基金经理无能，连新证50指数都跑不赢。

这些混合基金之所以能够发得出来也不是没有原因，申购者基民其实大部分都是不关注市场，还有不被关注的地方就是这些混合基金的资金来源其实也包括一些银行“推荐”储户买的理财产品，有的银行其实是跟公募机构有合作，银行帮着兜售基金产品。

然后这些理财产品去买那些基金，这种类型的资金其实占比还不低。

好多客户通过银行推荐买了理财产品，甚至都不知道他的资金被中间商倒腾了几手就进入了股市买了股票，这种客户根本就没有背调能力，做不到尽调更不可能击穿其理财产品的底层资产结构，甚至认知都还不到位，但看到收益很可观之后他们甚至还会追加投资，有的人可能还是亲朋好友推荐的。

这就是为什么混合型基金能够发得出来，而且规模还不小。

真正的资深级基民要是看到你主动型基金连新证50指数都跑不赢，脑子瓦特了才会申购，直接去买新证50ETF场外联接基金它不香？直接开个户去买新证50ETF它不香？

由此可见，金融市场上赚的就是认知层面的钱，本质上就是在赚人与人之间信息差的钱。

……

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